摩根大通稱AI股回檔估值回暖 半導體或成復甦主力

摩根大通的分析師在本週二於紐約發表觀點，指出近幾週以人工智慧（AI）為核心的相關產業股經歷了一波顯著的回檔。這波調整不僅緩解了投資人先前因過度熱情而累積的部位壓力，也讓原本被高估的股價回到較為合理的估值區間。分析師強調，當前的估值已具備吸引力，若市場情緒回暖，相關題材有望重新帶動資金流入，重新點燃市場活力。

在眾多AI相關板塊中，半導體類股被視為最具復甦潛力的核心。半導體是AI運算的基礎硬體，從資料中心的高效能處理器到邊緣運算的加速卡，都離不開先進製程與高密度晶片的支撐。近期全球晶圓代工廠的產能利用率已接近飽和，且多家主要晶片設計公司正加速推出新一代AI加速器，市場需求的結構性增長為半導體股提供了堅實的基本面支撐。

從宏觀角度來看，AI熱潮的興起正與各國政府的數位轉型政策相互呼應。美國、歐洲與亞洲多國已將AI列入產業發展重點，並透過補助與稅收優惠鼓勵本土企業投入相關研發。這種政策環境不僅提升了AI相關產業的長期成長預期，也使得資金在風險偏好改善時更傾向流向具備技術壁壘的半導體供應鏈。對於台灣而言，作為全球晶圓代工重鎮，半導體產業的表現直接影響本地經濟與出口結構，因而成為投資人關注的焦點。

然而，分析師亦提醒投資者需留意回檔背後的風險因素。AI題材的熱度在短期內仍可能受到宏觀經濟波動、利率上升以及供應鏈瓶頸的衝擊。若全球經濟成長放緩，企業在AI相關支出的預算可能被迫縮減，進而影響晶圓需求的增長速度。此外，技術迭代的速度亦可能帶來市場供給過剩的風險，投資者在配置部位時仍需保持謹慎。

綜合上述因素，摩根大通認為，AI相關股票的回檔為市場提供了一次重新評估的機會，尤其是半導體板塊在估值回落後具備較高的上行空間。若未來幾個月內資金流入趨勢持續，且AI應用的商業化進程加速，半導體股有望成為帶動整體市場回暖的關鍵推手。投資人可適度關注具備先進製程與穩定客戶基礎的晶圓代工與設計公司，作為布局AI時代的核心資產。（事實來源:中央社）